Calcola il capitale circolante netto e gli indici di liquidità — corrente, rapida e di cassa — dai dati del tuo stato patrimoniale.
Il capitale circolante è la differenza tra attività correnti e passività correnti — misura quanto margine finanziario a breve termine ha un'azienda. Un capitale circolante positivo significa che l'azienda può pagare le fatture dei prossimi dodici mesi con ciò che già possiede; negativo significa che non può, almeno sulla carta. Il dato è importante perché un'azienda redditizia può comunque rimanere senza liquidità se i crediti arrivano più lentamente di quanto escano i debiti.
Tre indici affinano il quadro. L'indice di liquidità corrente (attività correnti ÷ passività correnti) è la misura più ampia — sopra 1,0 è generalmente sano, sotto 1,0 è un segnale di allarme. L'indice di liquidità rapida, detto anche acid test, sottrae il magazzino dalle attività correnti prima di dividere, perché il magazzino è l'attività corrente più difficile da convertire rapidamente in contanti — un indice sopra 1,0 significa che l'azienda può pagare i debiti a breve senza vendere il magazzino. L'indice di cassa usa solo contanti ed equivalenti, la misura più conservativa.
Nessuno di questi indici racconta da solo tutta la storia. Una catena di supermercati opera regolarmente con capitale circolante negativo perché vende la merce prima di pagare i fornitori — è un modello di business, non una crisi. Un'impresa edile con un indice corrente di 3,0 può comunque essere illiquida se la maggior parte delle sue attività correnti sono crediti che non arriveranno per mesi. Usa gli indici come punto di partenza, non come verdetto, e confrontali con i benchmark di settore piuttosto che con una regola universale.
Capitale circolante netto = attività correnti − passività correnti. Indice corrente = AC / PC. Indice rapido = (AC − magazzino) / PC. Indice di cassa = cassa / PC.
Generalmente sopra 1,0, e in molti settori tra 1,5 e 2,0. Ma dipende dall'attività — i retailer spesso operano sotto 1,0 perché incassano prima di pagare.
Attività correnti meno magazzino, diviso per passività correnti. Esclude il magazzino perché potrebbe richiedere tempo per la vendita — l'indice mostra se l'azienda può pagare i debiti con attività già liquide o quasi.
Sì. Alcuni modelli di business operano con capitale circolante negativo per scelta — ad esempio, i supermercati incassano dai clienti prima di pagare i fornitori. Per la maggior parte delle aziende, un capitale circolante negativo prolungato è un rischio.
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È un punto di partenza. Un'analisi completa considera i rendiconti finanziari, le scadenze del debito, la stagionalità e i benchmark di settore — nessuno dei quali è catturato da un singolo indice.
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