रियाल में USDT का भाव, भाव लिए जाने के समय के साथ, दोतरफ़ा कन्वर्टर, और वे दो बातें जो दूसरे पेज छोड़ देते हैं: ब्राज़ील में क्रिप्टो डॉलर पर लगने वाला प्रीमियम, और इस टोकन के पीछे असल में क्या है।
आज का Tether भाव (USDT से BRL): R$ 5,1300, -0,37%.
Tether, जिसका टिकर USDT है, एक ऐसा टोकन है जिसका जारीकर्ता उसे एक अमेरिकी डॉलर के बराबर बनाए रखने का वादा करता है और 2014 से ज़्यादातर ऐसा कर भी पाया है। इसी गुण ने इसे क्रिप्टो की सबसे ज़्यादा ट्रेड होने वाली परिसंपत्ति बना दिया, और ब्राज़ील में यह एक ऐसी वजह से मायने रखता है जिसका निवेश से कोई लेना-देना नहीं। बहुत से लोग विदेश से डॉलर इसी रास्ते पाते हैं: कोई फ़्रीलांसर जिसे कोई अमेरिकी क्लाइंट भुगतान करता है, कोई जो किसी विदेशी कंपनी के लिए दूर से काम करता है, कोई परिवार जो घर पैसा भेज रहा है। डॉलर USDT के रूप में वॉलेट में आते हैं और मिनटों में, किसी भी समय, सप्ताहांत मिलाकर, किसी स्थानीय exchange पर रियाल में बेच दिए जाते हैं।
इस आकर्षण के पीछे जो छिपा है वह यह है कि stablecoin एक वादा है, भौतिकी का नियम नहीं — और इस वाले की परीक्षा हो चुकी है। अक्टूबर 2018 में USDT कुछ exchange पर 0.85 डॉलर के आसपास ट्रेड हुआ; मई 2022 में, Terra के ढहने के दौरान, यह एक दिन के लिए क़रीब 0.95 पर फिसल गया। दोनों बार यह एक डॉलर पर लौट आया, पर पैरिटी टूटी ज़रूर। इसके पीछे रखा भंडार भी मायने रखता है: Tether तिमाही attestation प्रकाशित करता है, जो पूर्ण ऑडिट नहीं होते, और उसके भंडार में मुख्य रूप से अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेज़री बिल हैं, पर सोना, bitcoin और ज़मानती क़र्ज़ भी — ऐसी परिसंपत्तियाँ जिनका अपना मूल्य बदलता रहता है। 2021 में CFTC ने कंपनी पर उन पुराने दावों को लेकर जुर्माना लगाया कि हर टोकन हमेशा पूरी तरह डॉलरों से समर्थित रहा है।
और यही आपको ऊपर की संख्या तक ले आता है, और उस बात तक जो ज़्यादातर पेज ग़लत बताते हैं: यह वाणिज्यिक डॉलर नहीं है। रियाल में USDT एक क्रिप्टो बाज़ार भाव है, जो इंटरबैंक बाज़ार से नहीं बल्कि ब्राज़ीली exchange पर स्थानीय माँग और आपूर्ति से तय होता है, और यह आदतन वाणिज्यिक भाव के ऊपर प्रीमियम पर — कभी-कभी छूट पर — ट्रेड होता है। दोनों को अगल-बगल रखिए और फ़र्क़ दिख जाएगा; जब सब एक साथ डॉलर चाहते हैं तो यह फ़र्क़ चौड़ा हो जाता है। इस तरह डॉलर पाना ब्राज़ीली नियमों से बाहर भी नहीं है: Receita Federal को सूचना देने की बाध्यताएँ हैं, मुनाफ़े पर कर लग सकता है, और ये नियम बदलते रहे हैं।
CoinGecko से, जो कई exchange पर USDT के सौदों को जोड़ता है। हमारे सर्वर पर चलने वाला एक जॉब इसे हर 30 मिनट पर सहेजता है और भाव की ठीक-ठीक तारीख़ और समय के साथ यहाँ दिखाता है। ताज़ा करने वाला बटन उसी स्रोत से मौजूदा मान ले आता है। क्रिप्टो लगातार ट्रेड होती है, इसलिए यह संख्या सप्ताहांत पर भी बदलती है।
क्योंकि यह जोड़कर बनाया गया संदर्भ है, जबकि exchange आपको एक प्रस्ताव दे रहा है: वह बाज़ार से नीचे ख़रीदता है, ऊपर बेचता है और ट्रेडिंग तथा निकासी शुल्क लेता है। जितने रियाल असल में आपके खाते में आते हैं, उनकी तुलना यहाँ की संख्या से करें।
क्योंकि ये दो अलग बाज़ार हैं। वाणिज्यिक डॉलर इंटरबैंक संदर्भ है; रियाल में USDT का भाव ब्राज़ीली क्रिप्टो ऑर्डर बुक से आता है, जहाँ डॉलर की स्थानीय माँग और पैसा अंदर-बाहर ले जाने की लागत उसे तय करती है। नतीजा आमतौर पर वाणिज्यिक भाव के ऊपर प्रीमियम होता है, कभी-कभी छूट।
खो सकता है, और खो चुका है — दो बार, 2018 में और 2022 के Terra संकट के दौरान, दोनों बार वापस लौटते हुए। पैरिटी एक कंपनी की प्रतिबद्धता है, जिसके पीछे वे भंडार हैं जिनकी जानकारी पूर्ण ऑडिट के बजाय attestation से दी जाती है। stablecoin को डॉलर नहीं, जारीकर्ता पर एक दावा मानकर चलें।
जो इसे पा रहा है उससे पूछें और ठीक वही चुनें। यही टोकन कई blockchain पर मौजूद है — सबसे ज़्यादा वॉल्यूम Tron और Ethereum पर है — और शुल्क में ज़मीन-आसमान का फ़र्क़ है। ऐसे नेटवर्क पर भेजना जिसे पाने वाला पता समर्थन नहीं करता, आमतौर पर पैसा हमेशा के लिए ख़त्म कर देता है। पता नया हो तो पहले एक छोटी रकम भेजकर जाँच लें।
हो सकता है, और यह पेज आपको यह नहीं बता सकता। काम के बदले मिला भुगतान आय है, चाहे वह किसी भी रूप में आए, और बेचने पर कर योग्य लाभ बन सकता है। ये नियम हाल में एक से ज़्यादा बार बदले हैं। यह जानकारी भर है, कर सलाह नहीं: देख लें कि इस समय क्या लागू है, या किसी अकाउंटेंट से पूछें।
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